通过重构，悦享视频对产品底层架构、技术路径、UI界面、及所有功能模块进行颠覆性的创新升级，增强功能入口的可见性和易访问性，用户能够更快速地访问，提高了用户使用的便捷性，布局结构更加符合用户的视觉和操作习惯，极大提升用户的友好感知。

悦享视频全新升级为悦享家生活后，采用PGC、UGC与OGC相结合的方式，为消费者提供专业优质的家居内容，构建以"互动+种草+分享"为基础的内容社区，为用户打造真实、可靠、一站式的家居生活社区。聚焦家生活场景，产品、设计、技术研发、内容运营团队从用户需求出发，对产品进行了整体布局重新设计、优化操作体验，在带来功能全新升级的同时，能够挖掘用户当前所处的家居消费阶段，做好用户画像，并为他们推荐更精准、更专业的内容。重构升级后的悦享家生活通过内容引导、IP打造、服务对接等方式，让每个人都能找到属于自己的生活方式，更好地实现自我，享受美好家居生活，发现家的美好。

全新悦享家生活将不断延伸产业纵向深度，推动泛家居行业的创新与发展，提供更加个性化、便捷化的服务，让每个人都可以更好地实现自我，享受美好家居生活，打造一个真实、可靠、一站式的家居生活社区。

关于悦享控股

作为国内领先的新一代移动互联网基础设施与平台服务提供商，专注打造"平台+应用+技术+产业"为一体的数字生态系统，全力打造融合AI技术在内的全新web3.0开放业务体系，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI悦享元宇宙空间平台。

公司拥有北辰星悦智能云、悦灵犀AI创作平台、悦享开放平台、悦享视频、悦享商城、悦境CheerReal、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、悦享鲜配团购电商、数字创新研究院、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、IP短视频矩阵等，向市场提供拥有"在线+离线"、"虚拟+现实"在内的多元应用场景空间。

悦享控股致力于以"悦享+"为核心的产业生态布局，巩固和强化核心竞争力，实现长期可持续的规模化发展。

唯思财经公关
Connie Kang
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邮件：ckang@wealthfsllc.com 
电话：+86 1381 185 7742 (CN)

依托悦享人工智能大模型北辰星悦智能云，悦灵犀拥有强大的算力能力，出色的产品性能和响应速度，可以理解图像进行复杂的决策制定。这种能力使得悦灵犀AI能够处理各种类型创意内容，包括从普通的文本到复杂的视频脚本和分镜等。基于在人工智能技术的智能化和自动化的领先优势，悦灵犀AI提供的智能应用功能，如智能标签、智能推荐、智能排版、智能生成等，它可以根据需求和目标，自动生成各种类型的创意内容，它还可以根据用户的反馈和行为，智能调整和优化内容策略，满足互动需求，提高营销效果。

悦灵犀作为一款AI应用工具，在创意内容整合营销全链路中具有重要的作用，它可以快速生成高水准的创意内容，提高内容质量和多样性。通过先进的NLP自然语言处理技术、计算机视觉和深度学习等，实现从创意内容采集到生成的全过程智能化，对用户反馈进行智能分析。悦灵犀能够理解用户的深层需求和偏好，可以根据用户的行为和反馈进行自我学习和自动优化，生成符合自我调性的内容，将原本各自独立的工作流串联起来，把高昂的人力从单节点链条中释放出来，大幅提高工作效率，帮助解决成本高企的困惑。

对于拥有广泛设计需求和创意的人群，使用悦灵犀AI 原创图片库，可以有效辅助创意设计，打破创意瓶颈。悦灵犀AI在与广告营销公司的广泛合作实践中，发现通过对主体特性的不同描述，可以生成差异化的渲染效果，而且可以精准地表达出营销物料需要达到的表达渲染效果。对于一些大师级的创意高手也难画出的高难度设计，悦灵犀AI也可以高质量高效地完成，同时还可以提供多元化创意方案供客户选择。

悦灵犀AI作为一款全链路创意内容整合营销应用工具，它可以帮助企业在品牌建设、内容推广、用户互动，以及提高营销效果、降低成本、提高效率等方面提供更多的支持与帮助。随着人工智能技术的不断发展，悦灵犀AI将在创意内容整合营销全链路领域带来更多的创新和突破。

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作为国内领先的新一代移动互联网基础设施与平台服务提供商，专注打造"平台+应用+技术+产业"为一体的数字生态系统，全力打造融合AI技术在内的全新web3.0开放业务体系，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI悦享元宇宙空间平台。

公司拥有北辰星悦智能云、悦灵犀AI创作平台、悦享开放平台、悦享视频、悦享商城、悦境CheerReal、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、悦享鲜配团购电商、数字创新研究院、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、IP短视频矩阵等，向市场提供拥有"在线+离线"、"虚拟+现实"在内的多元应用场景空间。

悦享控股致力于以"悦享+"为核心的产业生态布局，巩固和强化核心竞争力，实现长期可持续的规模化发展。

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"非常荣幸耀世星辉继续获得投资机构的青睐与支持，感谢机构投资者对于耀世星辉的价值认可，并愿意长期陪伴助力公司不断创新发展。"首席执行官张兵先生表示。

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公司已拥有北辰星悦智能云、悦灵犀AI创作平台、悦享开放平台、悦享视频、悦享商城、悦境CheerReal、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、悦享鲜配团购电商、数字创新研究院、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、IP短视频矩阵等，向市场提供拥有"在线+离线"、"虚拟+现实"在内的多元应用场景空间。

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根据协议，公司同意向两家机构发行总计8,064,516 股普通股，每股价格为2.48美元，总额2000万美元，交易预计将于2023年9月5日左右完成。

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本公告之原文版本为官方授权且唯一具有法律效力之版本。若中文翻译版与原文版本之间有任何不一致之处，或含义有任何不同，应以原文版本为准。耀世星辉及相关机构和个人不对翻译版本作出任何保证，也不为由翻译不准确所导致的直接或间接损失承担责任。

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2023年上半年运营亮点

• 截至2023年6月30日，悦享移动应用下载总量为3.95亿次，较去年同期增长23%。

悦享视频

• 悦享视频平均月活跃用户为4981万，较去年同期增长9%。
• 悦享视频的平均每日使用时长为51分钟。

悦享商城

• 悦享商城平均月活跃用户为459万，较去年同期增长53%。
• 悦享商城的复购率为39%。

2023年上半年财务概要

• 总收入4.67亿元人民币。
• 经营活动产生的现金流量净额1.88亿元人民币。
• 净利润6095万元人民币。

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作为新一代移动互联网基础设施生态服务商，耀世星辉始终围绕 "平台+ 内容 + 场景+AI +产业" 的发展战略，结合市场需求及公司业务场景展开相关 AIGC 的研发与市场应用。公司的 AI 智能已经在内容与交易平台、创作者社区、社交媒体、元宇宙空间、数字资产管理系统等产品上应用，包括创作、绘图、智能标签、画质增强、自动修图、元素拆图、色彩分析、黑白照片上色、视频生成等多项 AI 智能服务，这些能力通过悦享人工智能大模型"北辰星悦"智能云提供服务。

悦享使用GPU集群进行深度学习训练与推理，在保证产品性能与扩展能力的同时，还利用悦享人工智能大模型"北辰星悦"智能云服务进行数据处理与算法运算，显著降低技术门槛和成本。

悦灵犀在AI绘画方面：输入文字秒变精美画作，多模型风格可选，用AI赋能视觉创作，平台拥有超强算力，最快3秒出图。平台内有多种绘画风格可供选择，支持多尺寸、多清晰度、批量出图等功能。

悦灵犀在AI创作方面：AI写作助手，根据提示可快速生成原创佳作，支持文章续写、改写、扩写。拥有多钟写作模板，适配多种写作场景，25秒即可生成一篇高质量原创文章。悦灵犀拥有庞大的语言模型和海量数据训练调教，底层基于悦享人工智能大模型北辰星悦智能云GPU集群进行深度学习训练与推理，实现了自然流畅的人机对话体验，满足多场景不同人群的对话需求。

在悦灵犀多模态模型的AGI创作平台基础上，悦享除了具备强大的模型自主研发能力，也拥有对行业大模型优化调参的非凡能力。尤其值得一提的是，悦享在图像模型领域，通过算法工程师长达数月地算法模型调参，悦灵犀在图像生成方面具备更有竞争力的画质表现。为实现更具特色和深度的美学体现，公司聘请知名艺术大师对不同绘画风格做调教，让画质和风格更具特色，更符合中国人的审美和使用场景。

随着生成算法、预训练模型、多模态技术等 AIGC 技术的突破性发展， AIGC 技术完成了从感知、理解世界到生成、创造世界的革命性跃迁。人工智能进入 AIGC 时代，AIGC 将成为 Web3 时代的生产力工具，为社会生产要素提供了全新的解决方案，并将开启新一轮生产力的革命。

我们相信悦灵犀多模态模型AGI创作平台的上线，将给耀世星辉的持续发展和业绩高增长带来强劲动力。

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ISO27001作为世界上应用最广泛与典型的信息安全管理标准之一，同时也是信息安全管理方面最著名的国际标准，是目前国际上最严谨、最权威、也是最被广泛接受和应用的信息安全领域的体系认证标准，代表了国际信息安全管理的最高水准。

获得此项认证标志着耀世星辉在互联网信息安全保障方面具备全面、成熟且高效的国际最高能力和水平，充分证明公司在互联网产品信息安全领域的可靠性，对于保护敏感数据安全、降低公司泄密风险、保存核心数据和重要信息、增强组织抵御灾难性事件的能力等具有重要意义。

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耀世星辉首席执行官张兵先生表示："在公司股价被严重低估的时候，投资人依然表现出对公司固有价值和增长潜力的认可，对此我们十分感谢。在当前世界经济形势充满挑战的环境中，这对公司而言是重大的里程碑。凭借完善的业务基础和强大投资人的支持，我们对公司的长期发展充满信心，接下来我们将进一步扩大公司规模，以实现指数性的增长。"

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北京信息产业协会(Beijing Information Industry Association，缩写BIIA) 由北京市经济和信息化委员会主管，协会以推动信息行业发展、科技创新、技术进步为宗旨，对会员单位在战略、运营模式、技术创新、管理创新等方面形成整体的优势和战略性突破，推动信息技术产业的发展。

作为新一代互联网内容电商基础设施服务提供商的头部企业，公司一直都非常重视与国家相关部委监管机构保持密切联系，此次成为北京信息化协会可信区块链分会首批会员单位，充分肯定了悦享在国家新一代互联网基础建设可信区块链技术领域的领先地位，更是对悦享自主创新硬实力的认可。

区块链是数字技术生态中具有推动生产关系变革的社会性技术，支撑国家数字经济发展。新时代下产业融合发展是现实问题，通过区块链技术，可以推动数字技术赋能传统企业产业及创新产业的发展。

在信息技术快速发展的新时代，区块链被国家列为七大重点产业之一，悦享在信息技术和区块链的应用领域一直走在行业前列。随着数字技术的高速发展，以区块链为代表的数字确权技术开始在文创产业全面兴起，给中国数字内容产业带来新的发展机遇。在国家的《"十四五"数字经济发展规划》中指出："构建基于区块链的可信服务网络和应用支撑平台"这一重要发展路径，悦享一直践行贯彻落实国家区块链相关产业政策，推动区块链技术创新和应用落地，构建可信区块链产业生态。

作为国内优秀的新一代移动互联网企业，拥有悦享数据开放平台、数字创新研究院、悦境CheerReal、悦享视频、悦享商城、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、悦享鲜配，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。多年来持续为业界输出众多互联网产品，以及"在线+离线"、"虚拟+现实"在内的应用场景空间。

在北京信息协会的带领下，公司将为推进我国区块链基础核心技术和行业应用落地，加快可信区块链标准的更新迭代，促进区块链行业的大发展而不懈努力。

根据认购协议，公司同意向两家机构发行总计24,193,548 股普通股，每股价格为2.48美元，总额6000万美元，交易预计将于2023年5月9日左右完成。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

作为国内领先的内容电商基础设施服务提供商，耀世星辉以"内容+平台+电商+应用+技术+产业"为一体，目前已拥有数字创新研究院、悦享视频、悦享商城、悦境CheerReal、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、社交团购电商、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、短视频IP矩阵等，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。

耀世星辉以"悦享+"为核心进行产业生态布局，持续完善悦享元宇宙空间平台，多方位巩固核心竞争力，并实现向多维度的产业化拓展。

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2022年全年的运营亮点

• 截至2022年12月31日，悦享视频及悦享商城^[1]的下载量为3.77亿次，去年同期为2.71亿次。
• 悦享视频及悦享商城月活跃用户（"MAUs"）^[2]为5150万，去年同期为4760万。
• 悦享商城的回购率（"RPR"）约为34.5%。
• 悦享视频的每日使用时间（"DTS"）约为56分钟。

2022年全年的财务概要

• 总收入1.57亿美元。
• 净利润2640万美元。

耀世星辉首席执行官张兵先生表示："2022年是充满挑战的一年，宏观经济对我们业务的影响无可避免，在2022年影响了我们的内容制作能力和电子商务物流业务。然而，得益于我们突出的核心竞争力，我们仍然显示出强大的韧性，悦享视频及悦享商城的下载量从2.71亿次大幅增加到2022年的3.77亿次，悦享视频及悦享商城月活跃用户从4760万次增加到2022年的5150万次。"

"作为一家互联网公司，我们的大部分收入来自于在线业务。得益于广告业务的强劲收入，我们能够迅速适应并将2022年全年的收入维持在1.57亿美元，而2021年为1. 53亿美元。在过去一年宏观环境带来的巨大不确定性中，公司仍实现2640万美元的净利润，现金余额保持在7000万美元以上。展望未来，我们仍然对未来业务的长期增长充满信心，将积极寻求在多个业务领域大规模部署解决方案的机会。随着我们的业务有望在新的一年恢复增长，我们将通过创建悦享生态系统进一步扩展我们的移动和在线业务，以创造更多价值。"

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耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

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根据合并协议，除“排除股份”及“异议股份”（均已在合并协议中定义），合并生效前公司已发行的普通股（“普通股”），将在生效时间被注销，以换取每股1.55美元的无息现金（“每股合并对价”）。每股合并对价较公司于 2022 年 3 月 11 日（即 2022 年 3 月 14 日公司宣布收到私有化提案的日期之前的最后一个交易日）每股收盘价0.88美元的价格溢价76%，比公司股票在 2022 年 3 月 14 日之前的30个交易日内的成交量加权平均收盘价溢价46%。每股合并对价也比公司首席执行官兼董事会主席张兵先生在 2022 年 3 月 13 日最初的“私有化”提案中提出的每股 1.27 美元的价格高出约 22%。

合并完成后，母公司将由包括张兵先生和相关金融投资者（统称“买方团”）在内的转续股东实益拥有。

截至合并协议签署之日，买方团实益拥有总计约72.8%的公司已发行股份。

买方团计划通过以转续股权和依据出资承诺函现金出资相结合的方式来为合并出资。

根据由独立董事组成的特别委员会（“特委会”）的一致推荐，公司董事会批准了合并协议、合并，以及根据合并协议拟进行的其他交易，并决议推荐公司股东投票授权批准合并协议及合并。特委会仅由与母公司、下属合并实体或买方团的成员或公司管理层无关的公司独立董事组成，在其财务和法律顾问的协助下就合并协议的条款与买方团进行了谈判。

合并预计将在2022年下半年完成。合并受制于惯常的交割条件，根据开曼群岛公司法（经修订）和公司现行有效备忘录，包括合并协议的批准、通过需经临时股东大会出席股东亲自或通过委托投出不少于三分之二的普通股赞成票。依照买方团成员与母公司签订的相关支持协议和投票代理，买方团已同意其实益拥有的所有股票全部投出赞成票，以利于批准、通过合并协议及合并。如果合并完成，公司将成为母公司直接全资拥有的私人公司，其股票将不再在纳斯达克证券交易所挂牌交易。

The Benchmark Company, LLC 担任特委会的财务顾问； Hogan Lovells 担任特委会的美国法律顾问； Mourant 担任特别委员会的开曼群岛法律顾问。

中国国际金融香港证券有限公司担任买方团的财务顾问； Latham & Watkins LLP 担任买方团的美国法律顾问； Maples and Calder (Hong Kong) LLP 担任买方团的开曼群岛法律顾问。

有关合并的其他信息

公司将就此拟议合并准备向其股东邮寄一份委托投票说明书，其中包括一份合并协议的副本。此外，此次拟议合并的相关参与者将准备并向公司股东发送一份13E-3表格交易声明，其中将包括公司委托投票说明书。这些文件也将会提交至SEC。我们建议股东和投资者仔细阅读这些文件以及提交至SEC的其他材料的全部内容，因为它们将包含关于公司、拟议合并和相关事宜的重要信息。除了通过邮递接收委托投票说明书以及13E-3表格交易声明外，公司股东还将能够免费从以下方式获取这些文件，以及包括有关公司、合并及其他相关事宜的文件，通过SEC网站(http://www.sec.gov) 或 SEC 的公共资料室，地址为 100 F Street, NE, Room 1580, Washington, D.C. 20549，公司网站的“投资者关系”部分，网址为 http://ir.gsmg.co/。

公司及相关董事、管理层成员及其他雇员在SEC规定下可能被视为就此拟议合并向股东征集委托投票的“参与者”。有关可能被视为征集委托投票的“参与者”的个人信息将在就此拟议合并提交给SEC的委托投票说明书以及13E-3表格交易声明中列出。有关此类潜在参与者利益的其他信息将包含在委托投票说明书以及13E-3表格交易声明和其他相关文件中，届时将向SEC提交。

本公告既不是委托投票征集、购买要约或出售任何证券要约的征集，也不能替代此拟议合并进行过程中的、可能会提交至SEC的任何委托投票说明书或其他文件。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

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叶一达
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根据提案函，张兵先生将组建买方财团，拟通过债务和股权资本等组合融资方式实施本次拟议交易，该财团可接纳本公司其他现有股东和股权投资者为财团成员完成本次收购。

董事会拟成立由独立董事组成的特别委员会来审议该拟议交易。董事会告诫公司股东和其他考虑交易其证券的投资者，公司尚未就该提案函做出任何决定及回应。无法保证将发出任何最终要约，执行任何协议或该交易及任何其他交易将获得批准或完成。除非适用法律要求，否则公司不承担任何提供有关此交易或任何其他交易的更新义务。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

作为国内领先的内容电商基础设施服务提供商，耀世星辉以"内容+平台+电商+应用+技术+产业"为一体，目前已拥有数字创新研究院、悦享视频、悦享商城、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、社交团购电商、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、短视频IP矩阵等，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。

耀世星辉以"悦享+"为核心进行产业生态布局，持续完善悦享元宇宙空间平台，多方位巩固核心竞争力，并实现向多维度的产业化拓展。

文章翻译免责声明

本公告之原文版本为官方授权且唯一具有法律效力之版本。若中文翻译版与原文版本之间有任何不一致之处，或含义有任何不同，应以原文版本为准，完整英文公告请参见http://ir.gsmg.co/。耀世星辉及相关机构和个人不对翻译版本作出任何保证，也不为由翻译不准确所导致的直接或间接损失承担责任。

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耀世星辉
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邮件：yeyida@gsmg.co

2021年全年运营亮点

• 截至2021年12月31日，悦享视频及悦享商城¹下载量为2.71亿次，去年同期为1.69亿次。
• 悦享视频及悦享商城月活跃用户 (“MAU”)² 为4,760万,去年同期为3,770万。
• 悦享商城商品交易总额 (GMV)³ 为4.090亿美元，去年同期为1.320亿美元。

2021年全年财务亮点

• 总收入同比增长23.6%至1.530亿美元，去年同期为1.238亿美元。
• 经营性利润同比增长18.3%至3,630万美元，去年同期为3,070万美元。
• 经营活动产生的现金流入同比增长431.5%至4,650万美元，去年同期为870万美元。

耀世星辉首席执行官张兵先生表示：“我们对公司过去一年强劲的业绩增长和业务发展势头感到满意，公司尽管2021年面临着大环境的挑战，但我们的团队以强大的执行力应对压力仍取得长足进步。作为国内领先的内容电商基础设施服务提供商，公司具备强大的创新、技术研发、内容制作、聚合及输出、客户获取、导流及变现等能力。公司将持续保持在优质生活内容赋能新消费领域的竞争优势，进一步完善及加强以‘悦享+’为核心进行的产业生态布局，加快构建丰富多维的悦享元宇宙空间平台。通过UGC的开放更大程度的激发平台活力，促进生态的良性循环发展，多维度巩固核心竞争力，实现公司价值高质量持续增长。”

耀世星辉首席财务官吕聪先生表示：“伴随业绩增长的同时，为了提升品牌资产价值及驱动高质量发展，2021年我们通过加大市场投入，进一步扩大市场份额，实现了规模效应以及互联网平台服务收入占比的大幅提升，从而使我们的成本维持在较低水平及收入结构得到优化。未来我们将继续平衡成本控制及企业发展，保持长久持续的盈利，为股东创造更大价值”。

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作为国内领先的内容电商基础设施服务提供商，耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，目前已拥有数字创新研究院、悦享视频、悦享商城、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、社交团购电商、悦享直播系列、网综网剧系列、悦系列节目集群、短视频IP矩阵等，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。

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耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，目前已拥有悦享视频、悦享商城、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、数字创新研究院、网综系列、悦系列节目集群、短视频IP矩阵等，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。

耀世星辉以“悦享+”为核心进行产业生态布局，持续完善悦享元宇宙空间平台，多方位巩固核心竞争力，并实现向全球范围的产业化拓展。

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对于此次股东交易耀世星辉董事长兼CEO张兵评论道：“我们很高兴并荣幸获得Shah Capital的认可。Shah Capital是一家杰出的战略投资机构，他们确实了解中国公司，关注长期发展，尽管市场最近出现了负面情绪，同时耀世星辉的价值被严重低估。展望未来，我们将继续重拾股东价值，并尽最大努力实现企业价值的进一步增长。”

关于Shah Capital

Shah Capital成立于2005年，总部位于美国北卡罗来纳州拉雷市，主要面向捐赠基金、基金会、家族企业和退休金的机构投资人及高净值个人提供资产组合投资管理服务。Shah Capital善于瞄准独特的机会，主要关注深层价值、扭转和特殊情况。Shah Capital对所投资公司采取双重投资方式。

Shah Capital认为，企业潜在价值不像股价那样经常变化，业务定性是一家公司长期成功的关键。同时Shah Capital是行业不可知论者，因此在分析业务战略、竞争格局、管理能力和公司的创新时，更容易发现公司潜在机遇，这种双重方法让Shah Capital善于挖掘平衡和独特的投资机会。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，是聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱行业的领先创新企业。

耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，目前已拥有悦享视频、悦享商城、悦享车载互联CheerCar、悦聊CheerChat、数字创新研究院、网综系列、悦系列节目集群、短视频IP矩阵等，以及基于区块链、云计算、扩展现实、数字孪生等打造的5G+VR+AR+AI的悦享元宇宙空间平台等在内的业务生态体系。

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作为快速成长的内容电商新势力，2021年4月悦享商城从悦享视频拆分独立运营后规模持续增长，截至2021年11月30日，悦享商城装机用户突破1100万、MAU超过340万。此外，2021年1月-11月商城交易总额(GMV）达24.5亿人民币，较2020年同期（6.8亿人民币）增长超260%。

值得注意的是，期内悦享商城的货品、玩法持续迭代升级，消费体验感大幅提升，用户复购率达35%，对平台的信赖度显著增强。此外来自二线以下新兴消费市场所带来GMV占比持续提升并呈加速增长态势，这意味着定位于“优质消费群体”的悦享商城，正在对下沉市场进行强渗透。

此外，期内作为专注于优质生活视频内容的聚合平台，悦享视频将平台使用权限向个人用户（UGC）全面开放，这将有助于用户成为平台共建者，引领新一轮的内容创新和创作爆发，持续完善悦享优质内容生态。

基于在PGC视频内容电商中的领先地位，耀世星辉发力UGC市场将进一步释放公司长期成长潜能，多方位巩固内容电商生态，加速拓展用户场景以巩固提升公司的闭环商业模式。

为帮助创作者实现收益，充分生态系统价值，耀世星辉积极打通悦享商城的SAAS供应链系统与悦享视频平台，让创作者可自主选择悦享商城入驻商家的产品进行带货和植入销售，从而获得商品销售分账，这样用户在创作内容时将获得内容互动、内容广告、任务奖励、带货佣金等多重收益。

作为悦享元宇宙空间的重要组成，未来悦享视频也将赋予更多的工具和平台属性，进一步完善沉浸式的生活场景，社区化的生态体验，让用户通过悦享元宇宙空间平台，以更新的创造方式出现，创造更多内容，巩固平台核心竞争力，开启公司业务高质量增长的全新阶段。

背靠持续完善的“视频+电商+虚拟社交+区块链+车载”系统生态以及超2.6亿的悦享生态用户，耀世星辉已形成了成熟的流量变现体系，通过悦享视频高效引流到悦享商城，同时凭借成熟的供应链系统、领先的技术优势，在商业体系上构建起了完善的良性循环模式。

未来在“PGC+UGC”的内容生产模式下，耀世星辉将积极引进优质IP、扶持个人优质创作者，通过内容生态吸引留存更多用户，努力实现平台、创作者、用户三者的平衡与共赢。更大程度的激发系统活力，让“悦享”品牌传递给更多的年轻人和更广泛的市场，助力未来耀世星辉业务规模的指数型增长。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，持续将内容、科技、时尚、社交、娱乐、线上新零售等融于移动互联网新文娱产业中，已成长为以聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱创新企业，是美国纳斯达克（NASDAQ:GSMG）上市公司。

耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，拥有悦享视频APP、悦享商城、微信小程序、悦系列节目集群、网络综艺、网络电视剧、短视频IP矩阵、互动直播、在线游戏、社交电商、悦享会员付费体系、创新平台技术产品及数字经济新文娱产业园等在内的业务生态体系。

耀世星辉将以“悦享+”为核心产业生态布局，在完成自身业务、品牌、战略全面升级的同时，正在实现向全球范围的产业化拓展。

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悦享视频开放UGC可为平台持续扩充优质内容、完善内容生态、提高用户参与互动奠定现实基础，同时还将为创作者搭建多重收益机制，促进平台和用户间的良性循环，进一步提升和强化平台变现能力。

作为悦享元宇宙空间的重要组成，悦享视频正赋予更多的基础设施和平台属性。据耀世星辉披露，公司目前正高速推进北京首期元宇宙体验中心选址工作，该中心将包括专业的内容、电商、社交、游戏、车载等（https://www.prnasia.com/story/341503-1.shtml）。

让用户成为平台共建者，持续完善优质内容生态

作为专注于优质生活视频内容的聚合平台，悦享视频在持续发力生活方式类短视频、互动直播等体系的基础上，将平台使用权限向个人用户（UGC）全面开放，将有助于用户成为平台共建者，引领新一轮的内容创新和创作爆发，持续完善悦享优质内容生态。

为不断培育优秀创作者，保证优质UGC内容的长期输出，耀世星辉筹划了多重成长扶持计划，一方面为创作者提供流量扶持、现金补贴等服务；同时还将提供热点话题及内容引导，帮助平台创作者持续产出更优质的视频内容。此外，悦享视频还积极引入在第三方平台备受大众喜爱的优质创作者入驻，从而为用户与平台持续带来新鲜的优质视频内容。

耀世星辉CEO张兵表示：“开放UGC入口，让每一个热爱生活、乐于分享的用户都成为平台的共建者，对于这件事，公司会集中力量、资金、核心资源来做，拿出很可观的利润及流量扶持，推出优质内容激励机制，用现金奖励及签约等方式孵化优质IP，扶持更多的年轻人在悦享视频成就自我。”

基于在PGC视频内容电商中的领先地位，耀世星辉发力UGC市场有望进一步释放公司长期成长潜能，多方位巩固内容电商生态，加速拓展用户场景以巩固提升公司的核心竞争力。

以内容赋能新消费，UGC布局撬动全民带货

作为新文娱创新科技企业，耀世星辉具备着与生俱来的内容基因和对流行趋势的敏感嗅觉。为此，耀世星辉将充分发挥利用内容制作经验等优势，为平台创作者提供专业培训，激励创作者健康成长，同时还将保证所有创作者原创内容的独立版权。

如何帮助创作者实现收益是体现生态系统价值的关键指标之一。为此，耀世星辉全力打通悦享商城的SAAS供应链系统与悦享视频平台，让创作者可自主选择悦享商城入驻商家的产品进行带货和植入销售，从而获得商品销售分账，这样个人用户在创作内容时将获得内容互动、内容广告、任务奖励、带货佣金等多重收益。

在带货佣金安全方面，耀世星辉将采用区块链技术帮助用户记录每一笔收入，保证收入安全可追溯。通过一系列的激励方法在帮助个人用户收获他们成功的同时，也为悦享视频和悦享商城带来更为活跃的平台热度和更为庞大的收入规模。

耀世星辉通过UGC布局更大程度的激发系统活力，完善沉浸式的生活场景，社区化的生态体验，助力用户在悦享元宇宙空间中以更新的创造方式出现，引领新一轮的内容创新和创作爆发。构建生态内的良性循环发展，巩固平台核心竞争力，有望开启公司业务高质量增长的全新阶段。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，持续将内容、科技、时尚、社交、娱乐、线上新零售等融于移动互联网新文娱产业中，已成长为以聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱创新企业，是美国纳斯达克（NASDAQ:GSMG）上市公司。

耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，拥有悦享视频APP、悦享商城、微信小程序、悦系列节目集群、网络综艺、网络电视剧、短视频IP矩阵、互动直播、在线游戏、社交电商、悦享会员付费体系、创新平台技术产品及数字经济新文娱产业园等在内的业务生态体系。

耀世星辉将以“悦享+”为核心产业生态布局，在完成自身业务、品牌、战略全面升级的同时，正在实现向全球范围的产业化拓展。

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当前关于元宇宙的基本特征则已得到业界的普遍认可，那便是：沉浸式的体验，丰富的内容，强社交属性，稳定的系统。国泰君安也在研报中指出，元宇宙新时代启程在即，硬件先行，虚拟文娱紧随其后。而这与耀世星辉以“悦享+”为核心进行全生态布局下的元宇宙空间，可谓不谋而合。

“悦享+”元宇宙空间稳步创新

耀世星辉元宇宙空间由区块链作为底层技术支撑，通过与耀世星辉合作的VR设备及5G全方位传输介质，基于旗下数字平台悦享视频、悦享商城、悦聊CheerChat和悦享车载CheerCar构建真正意义的悦享元宇宙世界。

耀世星辉于2016年发布了第一款优质生活方式内容聚合平台悦享视频，开启了在数字领域的布局和探索步伐。悦享视频聚焦于吃、喝、玩、乐、购5个领域展开技术及产品创新，陆续开发了领先的PGC互动电商直播，并孵化了70多款全球化短视频IP。

此外，经过数年潜心研究，2019年基于元宇宙框架底层技术之一的区块链获得突破，成功完成悦享联盟链的研发并投入市场运营。2019年同期重点发展新型内容电商，顺利实现以优质内容驱动新型电商发展的平台模式。在2020-2021年先后与中国移动咪咕视讯、中国电信天翼视讯签署AR战略合作协议，使耀世星辉向搭建元宇宙空间迈出了重要一步。

依托于耀世星辉区块链技术的全面商业应用，进入2021年，DAPP、悦享车载CheerCar研发陆续完成并投入市场，即将上线的海外版CheerChat“悦聊”社交APP，也是基于悦享联盟链的商业应用，为在元宇宙空间运营做好了充分的技术支持和准备。经过5年发展，耀世星辉已搭建“内容+电商+社交+游戏”等诸多元宇宙运营要素，成为在中国元宇宙领域为数不多的深度布局公司之一，这也为其业绩的长期增长和盈利能力提升奠定坚实基础。未来，耀世星辉仍将基于人们息息相关的吃、喝、玩、乐、购等多个领域，在元宇宙空间进一步完善沉浸式的生活场景。

虚拟与现实数据互通互联

基于区块链的去中心化技术，在满足个人隐私受到保护的前提下，领略在虚拟商城中沉浸式的场景购物，以及虚拟空间带来的极致社交及互动游戏，完美实现虚拟与现实数据的互通互联。

在元宇宙空间中，每一个人都能在悦享商城构建自己的购物空间，实现无障碍上传实物图，通过极致的建模技术，将商品生成为虚拟空间中的物品模型，与元宇宙中的各个场景联动，提从而完成整个消费过程。通过消费场景的转换，耀世星辉的元宇宙空间将以虚拟+现实、线上+线下的平行购物方式长期存在。

在元宇宙的应用场景中，游戏和娱乐将是发展最快的领域。悦享视频通过5G、AI、AR及VR技术实现无限接近现实世界。悦享视频除了延伸在移动互联网的壁垒及更优质的虚拟空间内容外，也将赋予更多的工具和平台属性，让用户通过悦享元宇宙空间平台，创造更多的内容，以更新的创造方式出现。可以预见，随着元宇宙空间新技术场景的对外开放，未来将引领新一轮的内容创新和创作爆发。

从行业发展角度来看，无论是底层技术还是应用场景，元宇宙领域拓展空间巨大，作为深度布局且拥有多重技术优势的耀世星辉正迎来更强劲的增长动能及更大的发展想象空间。

关于耀世星辉

耀世星辉专注于优质生活领域，持续将内容、科技、时尚、社交、娱乐、线上新零售等融于移动互联网新文娱产业中，已成长为以聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱创新企业，是美国纳斯达克（NASDAQ:GSMG）上市公司。

耀世星辉以“内容+平台+电商+应用+技术+产业”为一体，拥有悦享视频APP、悦享商城、微信小程序、悦系列节目集群、网络综艺、网络电视剧、短视频IP矩阵、互动直播、在线游戏、社交电商、悦享会员付费体系、创新平台技术产品及数字经济新文娱产业园等在内的业务生态体系。

耀世星辉将以“悦享+”为核心产业生态布局，在完成自身业务、品牌、战略全面升级的同时，正在实现向全球范围的产业化拓展。

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