深圳2010年3月2日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券基金研究小組發布基金市場一周觀察，具體內容如下：
虎年第一周滬深兩市先抑后揚，實現開門紅，成交量溫和放大，資金出現回流跡象。招商證券基金研究小組認為，前期的反復調整，已經在一定程度上消化了對通脹壓力過度悲觀的情緒，以及對刺激政策退出的過分擔憂，市場將隨著經濟的繼續好轉而溫和上漲。
中國1月份出口、通脹和貨幣信貸等數據顯示，出口繼續復蘇、通脹壓力溫和，證明此前市場過度悲觀，而這過度悲觀的預期已然開始修正。美國經濟復蘇正處于補庫存帶動的產出和就業復蘇階段，這對作為世界制造中心的中國出口必將產生拉動作用；隨著美國經濟復蘇，美元開始出現反彈，大宗商品價格由流動性推動向基本面拉動的轉換決定了大宗商品價格不大可能大幅快速反彈，從而通脹快速上升的壓力也將隨之化解。
當前中國經濟復蘇路徑正處于出口拉動經濟增長階段。國際經濟復蘇的不同步，保證了繼政府刺激政策引領復蘇、固定資產投資拉動內需后，外需能夠成為國內經濟復蘇新動力，因此近期政策退出和貨幣政策緊縮對經濟的影響有限，不會改變國內經濟趨勢。
基于對當前市場的判斷，招商證券基金研究小組認為，偏股型基金的未來投資收益仍然值得期待，建議基金投資者的中長期配置仍應以該類基金為主。此外市場如果出現回調，則可視為增加偏股型基金配置比例的時機。
由于未來市場再次出現個股普漲的幾率較小，行業和地域熱點的輪換仍將頻繁，主題投資和結構性機會較多，因此投資者應選擇那些在類似市場下表現較好，對行業配置有較好把握，能夠發掘經濟復蘇過程中投資機會的主動投資管理類基金。
此外，在選擇主動投資偏股型基金標的時，關注那些在組合配置上，選擇進攻性和防御性兼顧，在行業配置上考慮了必需消費品、航空、鋼鐵、煤炭和銀行等行業的基金。
